有色板块受宏观压制与产业托底交织，呈结构性分化。美联储加息25bp至3.75-4.00%，美元走强压制价格。铜因矿紧低库存高位震荡；铝去库托底，1-8月铝材出口增10%；锌矿供给收缩，1-6月产量降2%，LME深度Back；锡受矿端刚性约束，需求分化。整体行情需国内旺季需求回暖与海外利率下行共振，目前无整体性趋势，以结构性行情为…[详情]

  9月18日全国螺纹钢均价3313元/吨，周环比跌15元/吨。本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为和平均钢坯含税成本继续小幅增加，钢厂亏损持续扩大。综合看来，旺季需求支撑不强，市场体感未见明显好转，资金到位率较之前提升速率偏缓，市场临近小长假，下游补库需求不强，预计下周全国建筑钢材市场价格区间调整运行为主。…[详情]

  Mysteel：黑色系需求的宏观再展望——海外流动性只是背景，国内财政才是胜负手

  海外流动性仅为背景，中东冲突长期化不仅是背景，本身也将成本底线抬高；同时，通胀黏着也迫使美联储在9月落地一次预防式加息，但这对年内出口的影响较有限，真正的压力在明年。对黑色需求而言，年内更核心的变量还是国内财政政策，财政支出预计提速，但多重制约下，其对传统黑色系需求的弹性并不乐观。预计9-12月黑色系需…[详情]

  Mysteel解读：9月美联储议息会议——加息预期充分定价，关注未来能否出现宽松预期

  本次会议的核心影响，是确认美联储仍有继续收紧的意愿，并提高市场对年内追加加息的判断，最新点阵图显示年底仍有一次25基点加息。地缘冲突和油价的问题，仍然是主导后续利率决策的重要的条件。 9月加息25基点本身已得到充分预期，因此决议公布后的即时冲击有限。而且从12月加息概率去看，会议前的77%概率已反映出市场…[详情]

  8月经济呈现“外需强、内需弱”格局，工业增加值超预期主要受出口及高技术产业驱动，而社零、投资及地产持续偏弱。PPI环比转正系成本传导而非需求扩张。海外地缘冲突推升油价，GPR模型显示油价中枢下修空间存在限制，宏观环境偏向“类滞胀”。国内黑色系因供给冲击边际减弱现“冲高回落”，与高位原油形成“内外分化”。房地产…[详情]

  上周建筑钢材市场价格震荡偏弱，螺纹均价3328元/吨，周环比下跌10元。产量微增，库存累积，终端资金改善有限，预计本周窄幅震荡。中厚板价格出现小幅下跌，库存加速去化，供需偏紧。水泥价格偏强，出库量环比升7.8%，受错峰生产及成本支撑，预计稳中偏强。混凝土价格持平，发运量环比增7.3%，旺季需求边际改善但地产端仍弱，整体呈…[详情]

  上周船舶原材料价格窄幅震荡，中厚板周均价格下降0.13%，造船板上涨0.3%，铝板上涨0.91%，不锈钢下跌0.59%。钢铁方面，中厚板供给稳态，终端需求改善，库存加速去化。有色方面，铝棒市场交投不佳，加工费承压；电解铜库存刷新年内低点，铜价回调刺激补库。行业方面，上半年亚洲发往欧洲集装箱出口量同比增12.6%创同期新高…[详情]

  上周家电原材料价格分化。钢材走势转弱，冷轧和镀锌市场情绪回落，部分价格出现小幅下跌，贸易商持谨慎观望态度。有色方面，电解铝上涨1.11%，电解铜上涨1.94%；铝棒因高铝价致交投不佳，电解铜库存去化但下游畏高。政策上，加拿大对美反制关税生效，涉及钢铝及家电；国内对10类智能家居产品给予15%补贴。总的来看，钢铁终端消费需求未…[详情]

  Mysteel钢铁市场周度观察：成本支撑与需求约束并存，关注利润与铁水产量变化

  上周国内钢铁市场震荡运行，焦炭第五轮提涨落地支撑成本，但终端需求改善有限，价格传导受阻。钢厂盈利率降至年内低点，铁水产量微降，原料高价接受度下降，成本支撑有弱化迹象。螺纹表需虽回升但仍处低位，热卷供应受限呈紧平衡，铁矿高位震荡，双焦供需边际缓和。预计本周钢材市场价格以震荡整理为主，核心关注旺季需求兑现…[详情]

  2026年1-7月我国钢坯出口1211.96万吨，同比大幅度增长。印尼因产能错配及承接伊朗供给收缩成为核心拉动力，板坯增量突出。全年预计出口1800-2000万吨，走势前高后稳。出口集中于方坯、板坯，东南亚为第一大市场。核心逻辑是海外轧材产能扩张但炼铁配套不足。后续需警惕伊朗供给修复、反倾销、CBAM碳关税及内外价差倒挂等风险…[详情]

  Mysteel：七日洞见——黑色金属市场一周热点回顾（9.7-9.13）

  本周黑色金属市场热点：螺纹

  热卷

  铁矿

  焦炭

  焦煤。8月CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨3.8%，进出口增速抬升。美债扩张重塑定价逻辑，需关注后续经济数据。类滞胀已成现实但衰退未确认，需紧盯油价、美债收益率和信用利差信号。1-7月钢坯出口同比大幅度增长，全年预计1800-2000万吨，后续需警惕伊朗供给修复、反倾销及碳关税等…[详情]

  Mysteel解读：成本支撑与负反馈预期博弈，铁矿阶段性价格高点或于国庆前出现

  铁矿石价格反弹受海运成本、需求韧性及钢厂补库支撑，但三者将逐步弱化。随着焦炭提降落地，钢厂亏损加剧，负反馈预期增强，日均铁水产量顶或于国庆前出现。美伊冲突缓和或特朗普TACO预期可能压制海运费上升空间。综合看来，铁矿阶段性价格高点或于国庆前出现，后续是否趋势性下跌取决于海运成本能否共振下跌。…[详情]

  Mysteel：美债首破40万亿美元背景下的宏观状态判断与商品传导分析

  美债破40万亿美元背景下，长端利率上行主因期限溢价。宏观呈混沌状态，类滞胀概率约60%。原油受供给冲击驱动表现最强；黄金受真实利率与避险拉扯；铜铝关键变量切换至供给端；黑色系由国内供需主导，焦煤成本底脆弱，预计震荡修复。地缘风险溢价重新走高而非收敛。后续需关注CPI、FOMC及中国8月经济数据验证判断。…[详情]

  Mysteel：黑色系需求的宏观再展望——海外流动性只是背景，国内财政才是胜负手

  Mysteel解读：9月美联储议息会议——加息预期充分定价，关注未来能否出现宽松预期

  Mysteel：黑色系需求的宏观再展望——海外流动性只是背景，国内财政才是胜负手

  Mysteel解读：9月美联储议息会议——加息预期充分定价，关注未来能否出现宽松预期